茅台打出一套“组合拳”来控制北京茅台酒回收市场价格

中秋在9 月下旬，三季度业绩值得期待。目前名酒估值多数在20 倍以下，北京茅台酒回收行业强壁垒以及增长的确定性较高，酒企安全边际再次凸显，高端酒长期配置时点显现，茅台、五粮液、老窖，二三线酒超额收益仍在，继续重推洋河、古井、口子窖、顺鑫、汾酒等。一二线酒企普遍实现30%以上增长，三线白酒继续分化。环比数据来看，一二线以及三线区域强势酒企业绩继续环比加速增长，一线酒去年三季度基数高，后续季度增速环比加快的可能性较小，因此全年业绩有望回归稳健增长。

今年中秋国庆双节期间，茅台打出一套“组合拳”来控制北京茅台酒回收市场价格：在国庆中秋双节前向市场投放7000吨供应量，保证供货量充足；茅台年份酒不再占用经销商全年合同计划量；茅台云商40%的占比不再作为经销商年度考核数据。春节前经销商可提前执行2019年1-2月份计划。

名酒业绩均呈现继续加速增长良好势头，特别是高端酒及区域强势酒企表现最为抢眼；北京茅台酒回收公司提价及产品结构升级因素驱动毛利率持续提升，部分名酒因中低端酒增速较快毛利率有所下行，酒企的费用使用效率均在提高，盈利能力得到进一步提高。预收款下降在预期之内，随着打款周期的缩短，未来酒企预收款下行将成为常态化，亦有助于渠道库存的良性化；

二三线酒中的次高端全国性名酒，二季度收入增速开始放缓，预计未来业绩仍有望维持加快增长态势。本质上业绩持续加速增长的是古井、口子窖、洋河和顺鑫，核心逻辑主要是区域市场次高端价位产品爆发增长以及北京茅台酒回收市场加速集中。受益产品结构升级和核心产品提价效应，白酒板块毛利率持续提升，费用率小幅下降部分名酒因低端酒增速较快导致毛利率出现下滑，整体板块结构升级趋势仍在继续。茅台稳价利于渠道健康发展。

白酒板块预收款250.28 亿元，同比下降19.48%，其中贵州茅台和五粮液预收款分别为99.40、44.19 亿元，同比下降44.09%、19.82%，茅台主要是打款周期缩短所致，五粮液主要是去年四季度提价后年初集中打款所致，回款周期的严格实施，未来预收款下行将是常态。◆本文章仅是北京茅台酒回收广告部转载他方文章，本公司不承担任何法律责任，如有不实请自行联系作者。未经作者许可，北京信誉烟酒回收公司广告部所刊作品一律不得转载。想知道更多新闻，请点击北京信誉烟酒礼品回收网。本文章最终链接地址：http://www.13810578003.com